پیش‌بینی قیمت دلار، طلا و سکه برای فردا (شنبه ۸ شهریور ۱۴۰۴) | دلار ۱۰۱ هزار تومانی شد و سکه امامی به ۹۵ میلیون رسید افزایش ذخیره بنزین و گازوئیل کشور از مرداد ۱۴۰۳ مصرف ۸۰ درصد بنزین در نیمه شمالی کشور جزئیات تورم مرداد در ۳۱ استان کشور | نرخ تورم سالانه خراسان رضوی ۳۶.۲ درصد اعلام جزئیات طرح پیش‌فروش سکه طلای بانک مرکزی استاندار خراسان رضوی: تولید هزار مگاوات انرژی تجدیدپذیر از قطعی برق جلوگیری می‌کند دو اقدام وزارت نیرو برای کاهش مصرف آب افتتاح ۷۲۲ واحد صنعتی جدید و احیا شده در ۲۷ استان کشور ۸۹ مگاوات به ظرفیت تولید برق تجدیدپذیر در استان افزوده شد| بهره‌برداری از پروژه‌های زیرساختی منطقه ترشیز در هفته دولت نرخ تورم در مرداد ۱۴۰۴ در خراسان رضوی به ۴۲.۱ درصد رسید مدیرعامل توانیر: صادرات برق تقریبا به صفر رسید تناقض برنامه هفتم توسعه | خودکفایی ۹۰ درصدی در تولید گوشت قرمز هم‌زمان با کاهش مصرف آب قیمت امروز خودرو‌های خارجی و مونتاژی (۶ شهریور ۱۴۰۴) | رشد قیمت‌ها تا ۹۵ میلیون تومان افزایش شدید قیمت خودرو‌های داخلی به دنبال رشد قیمت دلار (۶ شهریور ۱۴۰۴) + جدول جزئیات پیش‌فروش یک میلیون سکه طلا در (۱۷ شهریور ۱۴۰۴) امروز صورت گرفت: افتتاح ۱۵۰ مگاوات نیروگاه خورشیدی در ۸ استان تعداد بانک‌های دارای کفایت سرمایه مثبت به ۲۳ بانک رسید پیش بینی قیمت دلار تا پایان ۱۴۰۴ | افزایش نرخ دلار به دلیل رشد نقدینگی و ریسک‌های سیاسی فروش نان کنجدی در مشهد ممنوع می‌شود؟ متقاضیان نهضت ملی مسکن ۱۷۰ همت واریز کردند طلای جهانی ثابت ماند (۶ شهریور ۱۴۰۴) قیمت امروز دلار، طلا، سکه و ارز دیجیتال (۶ شهریور ۱۴۰۴) | دلار ۱۰۱ هزار تومان را هم رد کرد کمک ۱۳۰۰ مگاواتی برق خراسان رضوی به سایر استان‌ها افزایش قیمت گوشت در مشهد (۶ شهریور ۱۴۰۴) | افت قیمت دام زنده تولید برق خورشیدی در ایران رکورد شکست تعداد خارج‌نشینان یارانه‌بگیر ۹۰۰ هزار نفر است | خارج‌نشینان باید از فهرست یارانه‌بگیران حذف شوند؟ نرخ دلار در مشهد ۱۰۰ هزار تومان را به خود دید (۶ شهریور ۱۴۰۴) نرخ طلا با دلار ۱۰۰ هزار تومانی در مشهد به چه عددی رسید؟ (۶ شهریور ۱۴۰۴) بررسی چالش های حوزه واردات با حضور واردکنندگان خراسان رضوی | ارز چندنرخی؛ دروازه رانت و فساد
سرخط خبرها

بورس در سودای صعود | بررسی تأثیر انتشار اوراق با نرخ سود ۳۰ درصد سالیانه و نوسانات ارز و طلا بر بازار سرمایه

  • کد خبر: ۲۰۹۹۵۵
  • ۱۵ بهمن ۱۴۰۲ - ۰۹:۰۹
بورس در سودای صعود | بررسی تأثیر انتشار اوراق با نرخ سود ۳۰ درصد سالیانه و نوسانات ارز و طلا بر بازار سرمایه
در تازه‌ترین اتفاق بانک مرکزی دستورالعمل انتشار گواهی سپرده خاص با نرخ سود علی الحساب بانکی ۳۰ درصد سالانه (با پرداخت سود ماهانه) را ابلاغ کرده است.

به گزارش شهرآرانیوز، بانک مرکزی هدف این کار را تأمین سرمایه در گردش واحد‏‏‌های تولیدی اعلام کرده است و اکنون به نظر بیشتر کارشناسان، این اتفاق می‌تواند تمامی بازار‌ها ازجمله بورس، طلا، ارز، مسکن و خودرو را تحت تأثیر قرار دهد. اما چطور؟

مرور چند اتفاق

قبل از هر چیز بیایید همین ابتدای کار مهم‌ترین اتفاقات اخیر را با هم مرور کنیم. بانک مرکزی اجازه داده است که بانک‌ها گواهی سپرده خاص با نرخ سود ۳۰ درصد سالیانه را منتشر کنند. دلار از مرز ۵۷ هزار تومان عبور کرده است و طلا نیز هر روز رکوردی تازه را ثبت می‌کند. در منطقه شاهد درگیری میان نیرو‌های یمنی با غربی‌ها هستیم.

مقاومت اسلامی عراق پایگاه‌های نظامی آمریکا را در عراق و اردن هدف قرار می‌دهد و بحران انسانی و نسل کشی در غزه همچنان ادامه دارد. دولت بودجه را به مجلس ارائه کرده است. بودجه‌ای که بیشتر از هر موقع دیگری متکی به درآمد‌های مالیاتی است. نرخ خوراک پتروشیمی‌ها افزایش یافته و پیش بینی‌ها برای نرخ تورم در سال آینده باز هم حدود ۴۰ درصد است.

سادگی در عین پیچیدگی

در نگاه اول این مسائل که تیتروار به آن اشاره کردیم، ربطی به یکدیگر ندارند. بله شاید علت چنین اتفاقاتی یکسان نباشد، اما هر کدام از این مسائل روی دیگر حوزه‌ها اثرگذار است. بهترین مثال نرخ ارز است. افزایش نرخ سود سپرده‌های خاص بانکی تا ۳۰ درصد می‌تواند به مهار نرخ ارز کمک کند. افزایش ناامنی‌ها در منطقه می‌تواند منجر به افزایش نرخ ارز شود. افزایش انتظارات تورمی نیز می‌تواند منجر به صعودی شدن نرخ دلار شود.

واقعیت ماجرا این است که این روز‌ها تحولات سیاسی و اقتصادی به سرعت در حال وقوع هستند و همین امر باعث نوسانات شدید در بازار‌های داخلی است. اما اگر نگاهی به عملکرد بازار‌ها ظرف یک سال اخیر بیندازیم و با دید بلندمدت به سرنوشت بازار‌ها نگاه کنیم، می‌توانیم ماجرا را ساده‌تر تحلیل کنیم.

شاخص بورس از ۱۶ بهمن سال گذشته تا امروز ۳۶ درصد رشد کرده است. در همین مدت دلار ۳۴ درصد و گرم طلا ۱۸ عیار ۳۹ درصد رشد را تجربه کرده است. نرخ تورم نقطه‌ای نیز بر اساس تازه‌ترین اعلام مرکز آمار ایران در دی ماه ۳۸.۵ درصد بوده است.
اگر همین شاخص‌ها را ماه به ماه بررسی کنیم، می‌بینیم که گاهی بورس جلو افتاده و دلار عقب مانده است. اما تجربه نشان داده است که در بلندمدت تمامی بازار‌ها عقب ماندگی‌های خود را جبران می‌کنند، کما اینکه صعود نرخ دلار و طلا نیز به تازگی رخ داده است.

سرنوشت بازار سرمایه

بعد از اجازه بانک مرکزی برای انتشار اوراق با نرخ سود ۳۰ درصد، برخی کارشناسان از اثر منفی این تصمیم بر بازار سرمایه صحبت کردند. نکته اول این است که اوراق قبلی با نرخ سود علی الحساب سالانه ۲۵ درصد و با پرداخت سود هر سه ماه یک بار منتشر شد، در حالی که اوراق جدید، هم از بابت نرخ و هم از بابت دوره پرداخت سود، نسبت به آن مزیت دارد.

اما در اوراق قبلی در صورت بازخرید قبل از سررسید، نرخ سود ۱۵ درصد به سپرده‌ها اختصاص پیدا می‌کرد و به عبارتی ۱۰واحد درصد جریمه برای برداشت زودتر از موعد، در نظر گرفته شده بود. درباره اوراق جدید، اما نرخ جریمه ۱۸ درصد است و کسانی که زودتر از سررسید اوراقشان را بازخرید کنند، فقط از ۱۲ درصد سود برخوردار می‌شوند.

این درحالی است که در حال حاضر برخی بانک‌ها نرخ‌های سود حدود ۲۸ درصد و بیشتر را به سپرده گذاران بزرگ پیشنهاد می‌دهند که پس از یک ماه، بدون هیچ گونه جریمه امکان برداشت دارد. همچنین صندوق‌های درآمد ثابت در بازار سرمایه اغلب بیش از ۳۰ درصد سود سالیانه را نصیب سهام داران خود کرده اند.

پس با یک حساب دو دوتا چهارتا متوجه می‌شویم انتشار اوراق جدید با نرخ سود ۳۰ درصد جذابیت کافی برای جذب سرمایه‌های کلان را ندارد. پس نمی‌توان این گونه پیش بینی کرد که اقدام جدید بانک مرکزی منجر به کاهش رونق معاملات بازار سرمایه می‌شود.

اصلی‌ترین ریسک

این روز‌ها اصلی‌ترین ریسک در بازار سرمایه تصمیمات دولت و نوساناتی است که دولت ایجاد می‌کند. از ماجرای تغییر نرخ خوراک پتروشیمی تا ماجرای افزایش حقوق مالکانه دولت در معادن و همین طور افزایش نرخ مالیات. علاوه بر این‌ها مخالفت‌های بانک مرکزی با اقدامات بورس کالا و تضاد‌هایی که هرازگاهی در اخبار منعکس می‌شود، باعث ایجاد نوسانات منفی در بازار سرمایه می‌شود. بااین حال شفاف به نظر می‌رسد که بازار سرمایه در بلندمدت نسبت به سایر بازار‌های مالی عملکرد بهتری داشته است و پیش بینی می‌شود که این روند در سالیان پیش رو نیز ادامه دار باشد.

احسان خاتونی، کارشناس بازار سرمایه، هم درباره تأثیر انتشار اوراق با نرخ سود ۳۰ درصد سالیانه می‌گوید: دلایل متعددی برای تصمیم بانک مرکزی درراستای افزایش سود گواهی سپرده وجود دارد، اما به نظر می‌رسد که مهم‌ترین دلیل آن جلوگیری از افزایش تقاضای ارز است تا شاهد جذب نقدینگی سرگردان بود و طبیعی است که بهانه تأمین مالی شرکت‌ها برای این تصمیم مطرح شود، اما در عمل نرخ بهره بالا نمی‌تواند ریسک‌های اقتصاد را پوشش دهد و پرداخت بدهی در بلندمدت با توجه به تورم بالا، اثر خود را بر اقتصاد خواهد گذاشت. پرداخت این سودها، شاید در کوتاه مدت بتواند از نوسانات نرخ ارز و تورم جلوگیری کند، اما در بلندمدت این توانایی را ندارد.

گزارش خطا
ارسال نظرات
دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تائید توسط شهرآرانیوز در سایت منتشر خواهد شد.
نظراتی که حاوی توهین و افترا باشد منتشر نخواهد شد.
پربازدید
آخرین اخبار پربازدیدها چند رسانه ای عکس
{*Start Google Analytics Code*} <-- End Google Analytics Code -->